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本周A股三大指数均下落，沪指跌0.7%，深成指跌0.62%，创业板指跌1.15%。A股后市若何走？望望机构若何说：

①中信证券：“主题+红利”股东跨年行情

中信证券研报指出，瞻望跨年的经济数据仍将保握稳中向好，重叠来岁化债计谋有望前置，地产销售也有望迎来“小阳春”，国内的货币计谋仍将坚握以我为主的方针导向，后续宽松的空间依然较大，商场活跃资金与机构资金暂未酿成共鸣，仍将延续“差异订价”的特征，瞻望活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将股东跨年行情。

②东吴证券：来岁的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑

东吴证券研报指出，来岁的“春季躁动”将延续“跨年行情”逻辑，仍以流动性来往为主导。本轮“春季躁动”行脸色度会愈加平衡，中小盘科技成长和缓周期共存。复盘2014年以来积年“春季躁动”行情，资金面宽松下小盘成长频频相对占优；且大批年份基于计谋或经济预期的来往逻辑，周期、消费贯通较好。关于来岁而言，行情的配置仍需暖和计谋催化密集、产业景气进取的科技成长。

③华西证券：无间看好本轮跨年行情

华西证券研报指出，无间看好本轮跨年行情。回顾2019年以来的A股商场行情，刻下A股具备两个热切的特征：一是货币计谋基调多年来初度从“郑重”变为“界限宽松”；二是股市资金供需关系已大幅改善，净减握和IPO募资均处于频年来低位，利率核心下移的历程中，险资等有望成为后市热切的增量资金开始，这是本轮跨年行情的最成心撑握身分。

④华金证券：短期保管动荡偏强趋势，暖和科技成长和核心钞票

华金证券研报指出，本年来看，计谋积极、外部风险有限、流动性宽松下跨年行情一经开启，难出现大调节，短期保管动荡偏强趋势，无间暖和科技成长和核心钞票。（1）科技成长是跨年行情的干线。一是复盘来看，积年跨年行情中，不管是动荡时刻照旧上行时刻，高景气的行业皆是领涨的干线，有延续性。二是刻下来看，科技成长仍是干线：领先，11月底于今领涨的科技干线后续可能延续；其次，刻下产业趋势上行的是东说念主工智能等科技行业。（2）成长中的军工、通讯和消费中的零食等短期情谊和估值相对偏低。（3）短期提议无间暖和：一是计谋和产业趋势进取的电子（消费电子、半导体）、计较机（自动驾驶）、通讯（算力）、传媒（AI诳骗）、军工、机械（机器东说念主）；二是可能受益于计谋的食物、汽车、商贸零卖、社服；三是基本面可能改善的电新、医药等。

⑤民生证券：短期海表里基本面难见“掀开大合”，暖和做事消费等契机

民生证券研报指出，当下，商场又投入到了基本面的普通期、国际计谋的压制期，握续的仅剩下关于国内计谋握续性以致“加码”的期待，这是撑握9月以来商场成就后核心的热切力量。计谋的念念路是“对内调节结构，对外需求发展”，“加快器”式的改善无论在基本面上照旧成本商场上皆是与之相阻扰的。因此，从内需求稳的角度，保举做事消费的契机（航空、OTA平台、快递），也可暖和千般近期存在产业催化的消费主题（新零卖、首发经济、冰雪旅游等）；从供给商场化出清的角度，保举制造业头部企业的出清。什物浮滥联系的资源类红利钞票（煤炭，铝、油、铜、黄金）和国有企业的重估（银行、走运、建筑、钢铁）一经在夯实需求底，其中银行由于休估值和化债首先值得重心暖和。

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